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暴风新任CFO详解与乐视三点不同称不会被追债堵门

发布时间:2017-09-04 11:27 | 来源:证券日报
  乐视从黑马变成黑天鹅的瞬间跌落,让市场在唏嘘不已的同时,开始警惕下一只黑天鹅。由此,业务范围最接近乐视的暴风集团,被放到了聚光灯下,有关暴风或成为乐视第二的猜测不绝于耳。
 
  8月28日晚,暴风集团公布了2017年半年报,财报显示,2017年第二季度实现营业收入3.7亿元,同比增长23.9%;实现归属上市公司股东净利润3220万,同比增长108%。2017上半年,公司实现营业收入8.26亿元,同比增长66.89%;其中,硬件收入5.3亿元,同比增长134.47%;网络付费服务收入5219万元,同比增长76.17%。实现归属上市公司股东净利润1572万元,同比下降16.64%。
 
  冯鑫不再为业务投资
 
  新增质押
 
  这样的增长数据,在创业板上市公司中已属前列,但是,舆论因为乐视而对暴风产生的“联想”并未完全消弭。9月1日,暴风集团在北京召开了中报沟通会,出席会议的有暴风集团CEO冯鑫、暴风TV CEO刘耀平、暴风魔镜CEO黄晓杰以及暴风集团新任CFO姜浩。据记者不完全统计,现场参会的投资人与媒体约有数百人。从2015年3月上市至今,暴风集团因为中报而召开如此规模的说明会,这还是首次。在业界看来,这与乐视近期的风波不无关系。
 
  会上,暴风集团CEO冯鑫也坦承,这事(暴风集团频频被拿来与乐视作比较)的确让他很头疼。不过,在被问及如何看待乐视时,冯鑫进行了婉拒。
 
  相比之下,暴风集团新任CFO姜浩则建议从三个方面来比较暴风与“友商”之间的区别,“最近负面消比较多。我在想,无论看一个公司还是看一个人,财务上是不是有风险,其实就看三个事情:第一是他究竟拿了多少钱,是什么结构拿的这个钱。我们友商说他拿了1000个亿,那么每一笔钱的类型跟风险、承担的责任是什么样。第二看他的还款能力和还款结构,看他是不是有能力按照规程去偿还任何的欠款。第三是最核心的,就是说他拿这个钱干吗,是吃喝玩乐还是做了投资。如果做了投资,所投的这些标的发展状况是什么样,是不是一个好的标的。”
 
  结合这三个维度,姜浩详细解读了包括负债在内的暴风集团各项数据指标,以显示与友商的截然不同。“我们现在所有负债加起来,减掉一些库存、营收之后,整个负债不到3个亿,大概是2.6个亿,这是截至目前最新的数字。怎么看我们有没有能力把这不到3个亿的负债还掉?一是看我们的流水。我们的流水一年大概是30多个亿,一个季度大概是8个亿-10个亿,这样一个流水,我们完全有能力覆盖负债的压力。然后看总资产,我们的资产规模大于30个亿,其中大部分都是可以迅速变现的流动资产,因为我们是轻资产公司。从这些就能看出,我们是不是有被人追债,被供应商堵门这样的一个风险”。
 
  此外,对于市场关注的冯鑫将所持股票的7成用于质押,姜浩表示,相比于某些人99%的质押率,冯鑫70%的质押率是安全的,其中部分比例还是由于补仓所致。未来,冯鑫将不会把剩余的30%再用于业务投资用途的质押,将作为万一需要补仓时的“安全垫”。
 
  “我觉得暴风没那么复杂,暴风其实挺简单的,看看那个报表,基本上我们都已经在这儿了,很简单、直接的一个企业”,姜浩表示。
 
  视频业务稳定
 
  VR、TV还存变数
 
  截至目前,暴风集团仍处在停牌中,停牌原因是公司旗下的暴风TV正在进行私募融资。对于暴风TV融资成功后,是否继续与暴风集团合并报表,姜浩称不便透露。不过,其同时也表示,暴风集团此前在二级市场上的融资,仅仅是“中止”。“我们去年申请了定增,大概是18个亿。现在我们是处在一个中止状态。请各位注意,是中间的中,不是终点的终。原因就是因为我们在做重大资产重组,得把这个(暴风TV)完成之后才能够重启。”
 
  数据显示,目前暴风集团在暴风TV中的持股比例为27.3%,在暴风VR中的持股比例为18.9%。早前,暴风VR已经不再与暴风集团合并报表。在业界看来,暴风TV此次私募融资成功后,大概率也将不再与暴风集团合并报表,这将有助于减少暴风集团未来财报中的亏损。
 
  继VR之后,如果再将TV剥离,对于暴风集团而言,剩下的重头业务就是视频了,而这也是其赖以发家的业务。
 
  对此,冯鑫表示:“我们在视频领域是第二梯队,第二梯队也就搜狐、乐视、暴风这么三家。之所以这三家还能够存活,其实是缘于上面三家(BAT)的仗打不完,他们在打不完的前提下没有人去伤害下边这一帮人,但是如果这三家变成两家的时候,事情就会完全变了,对于第二梯队压力会变得非常大。因为现在是三家互相打,我拿了版权屏蔽你们两家就够了,对第二梯队不太在意。但是如果有两家合并,老大的眼中钉就变成了老二及下面所有的人。你说这其中两家合并的概率高不高?我认为非常低,优酷被阿里吃掉之后,三家合并概率就几乎没了。”
 
  相比于视频市场的稳定,冯鑫对VR和TV的隐忧则要更大。在冯鑫看来,在TV业务上,如果突然哪天某家厂商推出一个品牌赔钱卖;在VR业务上,如果哪天腾讯突然认为他们要去做,都将对暴风产生巨大的资金压力。“之前遇到大的竞争压力时就需要钱来扛,这就是风险。好在这个风险是不确定的,我觉得不是越来越坏,而是越来越好”。